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奥山月仁

Author:奥山月仁
サラリーマン投資家

年率20%リターンを目指す長期投資法。

↓以前書いたファンダメンタルズの本です。
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世界一やさしい株の本(中経出版)



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長期集中投資は商業ベースに乗らない

株雑誌のダイヤモンドザイ10月号(8月21日発売)に
インデックス投資とアクティブ投資のどちらが有利か?
みたいな特集が組まれていました。

この雑誌ではピーターリンチやバフェットも
「アクティブ投資で財をなした」偉大な投資家として
紹介されていましたが、

残念ながら、そこで紹介されている投資法自体は、
ピーターリンチやバフェットとはかけ離れた投資法、

いわゆる「短期集中投資」が中心でした。

両巨人が教えてくれるファンダメンタルズ投資には一切ふれず、
「バブルに乗れ!テクニカルを駆使しろ!損切りは徹底せよ!」といった論調で、
両巨人がもっとも嫌う手法が次々と紹介されています。
(もし、彼らがこの雑誌を読んだら、開いた口が塞がらなくなるだろう・・・。)

残念ながら、このような比較だけを読んでいたら、
インデックス投資の方が、はるかにまともな投資法に見えてしまいます。

(そもそもここでアクティブ投資の指導役をしている藤井氏は、
 同雑誌の「3か月で20%騰がる株」のコーナーで、
 3月21日発売号に紹介した3銘柄のうち2銘柄が、騰げるどころか、下げている。
 達成マークのついているNIPPOだって、よくよく調べると、
 期間中の高値は939円で、目標の940円には達していない。そしてその後下げている。
 ここ数年で最大最良の買い場だった3月にこの成績とは・・・。) 

すでに説明しているように、投資手法を分散・集中と短期・長期の2軸で分類すると、
 
         短期              長期

分散    短期分散投資       長期分散投資
       (CFDなど)         (インデックス投資など)

集中    短期集中投資       長期集中投資
       (テクニカルトレードなど) (バフェット、ピーターリンチなど)

今回のダイヤモンドザイの比較は上の赤字の2者の比較であり、
青字の長期集中投資とは、全く別物です。

どうせ比較するなら、同じ長期投資軸同士で比較してほしい・・・。

けれども、この長期集中投資というジャンルはまず株雑誌では大きく取り上げられません。

理由は、株雑誌のスポンサーである証券会社にとって
この投資法は、あまり好ましい投資法とは言えないからです。

もし、バフェットやピーターリンチの投資法を皆が採用し始めたら、
はっきり言って、証券会社は商売あがったりとなるでしょう。

バフェットの言うように、一度買ったら、(ストーリーに問題が発生しない限り、)
「投資期間永久」みたいなことを皆がやりだしたら、手数料収入は激減してしまいます。

やはり、長期分散投資で安定的に信託報酬を落としてもらうか、
短期トレードで、(損切りもしっかりやってもらって、)往復でコマ目に手数料をもらうか、
そのどちらかが流行った方が、証券業界にとってはハッピーなのです。
(レバレッジを思いっきり効かせてもらうともっとハッピー。
 分散投資もレバレッジを効かせた短期トレードが流行りだした。)

ただ、今回の大暴落で、経済界や政界が
そのような証券業界のあり方を問題視しているのも事実です。

株式市場はいわば世界経済の心臓部分であり、
その心臓部が不安定になるレバレッジを効かせた短期トレードが、
今回の大暴落とそれに続く大不況の重大な要因の一つだからです。

さて、今回は、さすがに規制がかかるのか?
また、バブル歓迎、レバレッジ歓迎な証券界のご都合主義に、
世界経済が振り回されるのか?

注目の局面になってきました。

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